广州轻工称此前已和良品铺子方面就投资达成协议，有优先购股权

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• 2025年7月18日，武汉，零食品牌良品铺子店铺。图：视觉中国

　　【财新网】零食公司良品铺子计划引入武汉国资，但广州国资企业提起诉讼冻结了公司部分股份。7月17日晚间，良品铺子（603719.SH）披露两笔股权转让交易。2025年7月17日，良品铺子控股股东宁波汉意及其一致行动人宁波良品分别与长江国贸签署《股份转让协议》，约定以12.42元/股的价格向长江国贸合计转让8421万股股份，占良品铺子总股本的21%，总价款为人民币10.46亿元。

　　宁波汉意、宁波良品的实际控制人均为良品铺子创始人杨红春。在股份转让前，两家公司合计持有良品铺子38.22%的股份，转让后降至17.22%。长江国贸则是一家100%国资企业，其股东为武汉金融控股（集团）有限公司，武汉金融控股则由武汉市国资委100%持股。

　　同日，此前持有良品铺子18.16%股份的股东达永有限也与长江国贸签署了股份转让协议，前者拟以12.34元/股的价格向长江国贸转让其持有的良品铺子约3605万股股份,占上市公司股份总数的8.99%；转让后，达永有限持有上市公司股份减少至3677.6万股，占上市公司股份总数的9.17%。达永有限是一家在香港注册的私人公司。

　　若两笔交易完成，长江国贸将持有良品铺子29.99%的股份，成为公司控股股东。良品铺子的实际控制人也将由杨红春、杨银芬、张国强、潘继红变更为武汉市国资委。

　　良品铺子在公告中称，本次引入国有资本股东，一方面有助于公司优化股东结构和法人治理结构，进一步提升公司的资信能力及抗风险能力，增强公司的品牌、资金和市场开拓能力；另一方有助于化解宁波汉意的自身债务风险。

　　不过，上述交易能否顺利完成是个未知数。上交所披露的文件显示，广州轻工工贸集团有限公司（下称“广州轻工”）于7月14日就股权转让纠纷对宁波汉意提起诉讼，并申请了财产保全，7月18日，宁波汉意所持的良品铺子7976.4万股股份已被冻结，占总股本的19.89%。

　　广州轻工是广州的国资企业，广州市人民政府持股90.03%，广州市财政局持股9.97%。对于提起诉讼的原因，广州轻工直指良品铺子违约。公告显示，宁波汉意为化解自身债务，在今年5月就与广州轻工磋商良品铺子的股份转让事宜，并签署了《协议书》，约定了广州轻工对公司进行尽职调查后，计划受让宁波汉意持有的良品铺子部分股份，进而投资、控制良品铺子。

　　上述协议还对尽职调查安排、投资安排、优先购买权、违约责任等内容作了约定。其中提到，在5月28日之前，广州轻工对本次交易的股份享有优先购买权，交易价格以每股12.42元或签订正式交易协议前N个交易日均价乘以1.05（N在双方正式交易协议确定）孰低为准。

　　协议还提到，若广州轻工决定按上述交易价格推进本次交易或签署交易协议，甲方应当无条件配合，不得拖延或拒绝；若广州轻工决定推进本次交易或签署交易协议，而宁波汉意无故拒绝，视为其违约，广州轻工有权要求其支付违约金人民币500万元。

　　最终，宁波汉意及其一致行动人没有与广州轻工签署相关股权交易协议，广州轻工还曾向宁波汉意发出《关于督促签署交易协议的函》，但未果。直至交易被武汉市国资委“截胡”，广州轻工起诉。

　　针对股权出售事宜，良品铺子对财新回复：公司控股股东宁波汉意与广州轻工就上市公司股份进行磋商属于股东层面事项，上市公司（即良品铺子）并未与广州轻工进行任何接触；广州轻工提起的诉讼，为广州轻工与宁波汉意的股东单位事项，具体内容以公告披露为准。

　　财新致电宁波汉意，但对方听到来意后随即挂断电话。

　　良品铺子还表示，选择与武汉国资企业长江国贸签订股权转让协议是因为，长江国贸是武汉市属大型国际贸易平台企业，其与公司具备产业协同性，能充分发挥长江国贸在供应链综合服务、国际及国内贸易、现代仓储物流等方面的先进经验和行业资源优势。

　　5月中旬以来，良品铺子的股价剧烈波动。5月16日收盘报11.49元/股，此后波动上涨，5月28日达到13.24元/股，此后又进入下行通道。7月11日，良品铺子就宣布正在筹划重大事项并申请停牌，前一个交易日公司股价涨10.03%；公司股票在18日复牌，截至发稿报13.88元/股，涨1.24%。

　　良品铺子近年来业绩不振。2024年公司录得营收71.59亿元，同比下滑11.02%；归母净利润亏损4610.45万元，而2023年盈利1.8亿元；归属于上市公司股东的扣非净利润亏损7476.14万元，而2023年盈利6514.18万元。2024年，公司经营活动产生现金流量净额为577.15万元，同比大幅下滑99.55%。

　　良品铺子称，归属于上市公司股东扣非净利润下降，主要由于公司在门店渠道对部分产品实施降价策略，“2024年公司正处于经营策略调整阶段，降价对毛利产生了一定的影响，同时因毛利率等变动，公司部分门店资产减值及存货跌价准备增加，以上均带来了净利润的下降。”

　　而归母净利润下降，除前述原因外，公司提前终止了2023年员工持股计划，公司将原来在剩余等待期内应确认的金额立即计入当期损益；同时，受业务规模下降及各地政府政策实施节奏的影响，报告期公司收到的政府补助同比下降较多。

　　而对于经营活动产生的现金流量净额减少，良品铺子称，一方面由于2025年年货节早于2024年年货节，使得对电商平台直接销售提前，年末形成更多应收账款，同时备货更早使得对比同期对供应商的付款支出增加；另一方面2024年四季度销售较2023年四季度销售有所下降，使得经营现金流下降。

　　在2024年四季度，良品铺子曾遭遇职业打假人的攻击。当年10月底，打假博主“松哥打虎”“赏金猎人灰烬”在抖音连发多条短视频，直指零食品牌商良品铺子的部分商品配料表造假。随后武汉市东西湖区市场监督管理局发出通报，认定上述博主所举报问题不成立。据财新了解，去年“双11”平台大促期间，受打假风波影响，良品铺子销售损失额在亿元级别。（详见《财新周刊》2024年第50期报道《争议“职业打假”》）